경영지도사 1차 37회 기업진단론 기출문제 해설

총 25문항 · 문제·정답·해설·개념 무료 학습

이 회차는 25문항입니다. 자료를 읽고 푸는 문항이 6문항입니다. 풀이가 붙은 문항이 25문항입니다.

• 1

  경영분석의 주체와 주요 목적을 연결한 것으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 경영자 - 경영전략 수립 및 의사결정을 위한 자료 획득
  2. 2. 금융기관 -원리금 지급능력 판단
  3. 3. 정보중개기관 - 일반 투자자에게 투자정보 제공
  4. 4. 주주 -재무상태 및 경영성과 공시
  5. 5. 세무당국 -과세 적정성과 탈세 여부 판단

  정답 4번

  🔍 보기별 해설

  1. 경영자가 전략을 세우고 결정을 내리는 데 쓸 자료를 얻으려고 경영분석을 한다는 연결이 그대로 맞으므로, 옳다.
  2. 금융기관이 빌려준 돈의 원리금을 갚을 힘이 있는지 가리려고 경영분석을 한다는 연결이 그대로 맞으므로, 옳다.
  3. 정보중개기관이 일반 투자자에게 넘겨줄 투자정보를 만들어 내려고 경영분석을 한다는 연결이 그대로 맞으므로, 옳다.
  4. 재무상태와 경영성과를 공시하는 일은 회사가 밖에 알리는 의무이지 주주가 분석하는 목적이 아니므로, 옳지 않다(정답).
  5. 세무당국이 세금을 제대로 냈는지와 탈세한 것은 없는지를 가리려고 경영분석을 한다는 연결이 그대로 맞으므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 다음 해에 어느 사업에 돈을 넣을지 정하려고 부문별 수익성을 다시 뽑아 보았다. 결정을 위한 자료였다.
  2. 甲은 은행에서 나온 담당자가 이익보다 이자보상배율부터 먼저 묻는 것을 보았다. 돈을 빌려준 쪽이 궁금한 자리였다.
  3. 甲은 증권사 보고서가 회사의 숫자를 풀어서 투자자에게 건네는 것을 보았다. 사이에 서서 옮겨 주는 일이었다.
  4. 甲은 주주총회 자료를 받아 들고 배당이 얼마나 나올지부터 셈해 보았다. 그 자료를 만들어 내놓은 쪽은 회사였다.
  5. 甲은 세무서가 신고한 이익과 회사 장부를 나란히 놓고 따지는 것을 지켜보았다. 제대로 냈는지를 가리는 자리였다.

  재무상태와 경영성과를 공시하는 일은 기업이 알리는 의무이지 주주가 경영분석을 하는 목적이 아니다.

• 2

  아래의 설명 중 ( )에 공통적으로 해당되는 용어로 옳은 것은?

  커밍스 외(T.G.Cummingsetal.)의기업진단 통합적 모델에 의하면, 기업은 / 제품이나 서비스를 제공하기 위해 특정한 환경에서 기업의 변환과정 또는 설계 / 요소들을 스스로 조직화한다. 즉, 성공하는 기업은 환경적 투입과 ( )을(를) / 일치시키고, 설계요소들과 ( )의정합성을 달성하도록 하고 있다.( )은(는) / 조직이 목표를 달성하고 경쟁우위를 확보하기 위해서 자원을 활용하는 방식을 / 의미한다.

  1. 1. 기술
  2. 2. 조직문화
  3. 3. 조직구조
  4. 4. 인적자원
  5. 5. 전략

  정답 5번

  🔍 보기별 해설

  1. 기술은 전략에 맞춰 짜이는 설계요소 가운데 하나라 환경과 설계요소 사이에 서는 자리가 아니므로, 해당하지 않는다.
  2. 조직문화도 전략에 맞춰 다듬어지는 설계요소 가운데 하나라 환경과 설계요소를 잇는 자리가 아니므로, 해당하지 않는다.
  3. 조직구조 역시 전략에 맞춰 짜이는 설계요소라 환경과 설계요소를 잇는 자리에 놓이지 않으므로, 해당하지 않는다.
  4. 인적자원도 전략을 따라 갖춰지는 설계요소 가운데 하나라 환경과 설계요소를 잇는 자리가 아니므로, 해당하지 않는다.
  5. 목표를 이루고 경쟁우위를 얻으려 자원을 어떻게 쓸지 정하는 방식이 전략이고 환경과 설계요소를 잇는 자리이므로, 해당한다(정답).

  🧮 풀이

  1. 甲은 설비만 최신으로 바꿔 두면 다 될 줄 알았다. 무엇으로 싸울지를 먼저 정하지 않으니 새 기계마저 겉돌았다.
  2. 甲은 조직문화부터 바꾸겠다며 교육을 돌리기 시작했다. 밑그림이 서 있지 않으니 무엇에 맞춰 바꾸는지가 흐릿했다.
  3. 甲은 바깥이 크게 바뀌었는데 조직도만 자꾸 다시 그렸다. 무엇을 하려는지가 없으니 그릴 때마다 자꾸 어긋났다.
  4. 甲은 좋은 사람을 뽑아 두기만 하면 저절로 길이 열릴 줄 알았다. 어디로 갈지가 없으니 좋은 사람도 흩어졌다.
  5. 甲은 바깥이 어떻게 바뀌어 가는지 살펴보고 무엇으로 싸울지를 먼저 정했다. 구조와 사람은 그 뒤에 맞춰서 짰다.

  환경적 투입과 일치시키고 설계요소들과 정합성을 이뤄야 하는 것은 전략이다.

• 3

  기업의 생산성을 평가하는 지표의 산식으로 옳은 것은?

  1. 1. 종업원 1인당 매출액=매출액/인건비
  2. 2. 노동생산성=부가가치/종업원수
  3. 3. 노동소득분배율=(인건비/매출액) × 100
  4. 4. 자본생산성=(매출액/부가가치) ×100
  5. 5. 부가가치율=(부가가치/총자본) ×100

  정답 2번

  🔍 보기별 해설

  1. 종업원 1인당 매출액은 매출액을 종업원수로 나눈 값인데 나누는 자리에 인건비를 대신 놓아두었으므로, 옳지 않다.
  2. 노동생산성은 사람 한 명이 얼마나 값을 만들어 냈는지를 보는 값이라 부가가치를 종업원수로 나누는 것이 맞으므로, 옳다(정답).
  3. 노동소득분배율은 만들어 낸 부가가치 가운데 인건비가 얼마를 가져갔는지 보는 값이라 분모가 매출액이 아니므로, 옳지 않다.
  4. 자본생산성은 부가가치를 총자본으로 나눈 값인데 매출액을 부가가치로 나누어 분자와 분모를 뒤집어 놓았으므로, 옳지 않다.
  5. 부가가치율은 매출액 가운데 부가가치가 얼마인지 보는 값이라 분모가 총자본이 아니라 매출액이어야 하므로, 옳지 않다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 한 사람이 얼마어치를 파는지 보려고 매출액을 사람 수로 나눠 보았다. 인건비로 나누는 자리가 아니었다.
  2. 甲은 사람 한 명이 새로 만들어 낸 값이 얼마인지를 부가가치로 재어 사람 수로 나눴다. 그것이 노동생산성이었다.
  3. 甲은 만들어 낸 값 가운데 얼마가 사람에게 갔는지 보려고 인건비를 부가가치로 나눴다. 매출액으로 나누지 않았다.
  4. 甲은 들인 자본이 얼마나 값을 만들어 냈는지 보려고 부가가치를 총자본으로 나눴다. 뒤집으면 뜻이 아주 달라졌다.
  5. 甲은 판 돈 가운데 얼마가 회사가 새로 붙인 값인지 보려고 부가가치를 매출액으로 나눴다. 총자본이 아니었다.

  노동생산성은 부가가치를 종업원수로 나눈 값이라 2번의 산식이 옳다.

• 4

  기업진단의 추진 절차는 ‘진단 준비 → 경영문제점 분석과 진단 → 개선안 수립 → 경영개선 실시 지도’ 순으로 진행한다. 각 단계에서 수행할 내용으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 진단 준비 - 예비 진단 및 진단계획 수립
  2. 2. 경영문제점 분석과 진단 - 진단자료 수집
  3. 3. 경영문제점 분석과 진단 - 진단자료 분석
  4. 4. 개선안 수립 -경영개선 권고
  5. 5. 경영개선 실시 지도 -성과평가 및 수정 권고

  정답 4번

  🔍 보기별 해설

  1. 진단 준비 단계에서 예비진단을 해 보고 앞으로 어떻게 진단해 나갈지 계획을 세운다는 설명이 맞으므로, 옳다.
  2. 경영문제점 분석과 진단 단계에서 진단에 쓸 자료부터 두루 모아들인다는 설명이 그 단계의 일과 맞으므로, 옳다.
  3. 모아들인 진단자료를 분석해 문제가 어디에 있는지 짚어 내는 것도 역시 같은 단계에서 하는 일이 맞으므로, 옳다.
  4. 경영개선을 권고하는 일은 안을 다 만든 뒤 마지막 실시 지도 단계에서 하는 일이라 개선안 수립 단계가 아니므로, 옳지 않다(정답).
  5. 경영개선 실시 지도 단계에서 성과를 평가하고 고칠 곳을 다시 권고한다는 설명이 그 단계의 일과 맞으므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 본격적으로 들어가기 전에 회사를 한 바퀴 둘러보고 진단 일정을 짰다. 준비하는 자리에서 하는 일이었다.
  2. 甲은 삼 년치 재무제표와 생산일지와 인사기록부터 먼저 받아서 모아 두었다. 짚어 내려면 자료부터 갖춰져야 했다.
  3. 甲은 모아 둔 자료를 견주어 보다가 재고가 유난히 오래 묵는 것을 찾아냈다. 자료를 읽어 문제를 짚어 낸 것이었다.
  4. 甲은 개선안을 다 쓰고 나서야 비로소 경영진 앞에 서게 되었다. 안을 쓰는 자리와 설득하는 자리는 따로 있었다.
  5. 甲은 석 달 뒤 다시 찾아가 얼마나 나아졌는지 재고 고칠 곳을 다시 짚어 주었다. 마지막 단계에서 하는 일이었다.

  경영개선을 권고하는 일은 개선안 수립 단계가 아니라 마지막 경영개선 실시 지도 단계에서 한다.

• 5

  퀸과 카메론(R. E.Quinn&K. Cameron)의조직수명주기 이론에 따르면, 기업의 성장단계는 ‘창업단계 → 집단공동체단계 → 공식화단계 → 정교화단계’로 구분되며, 기업은 각 단계에서 직면하게 되는 위기를 극복하면서 다음 단계로 성장해 나간다. 각 성장단계의 위기를 극복하기 위해 요구되는 것으로 옳은 것은?

  1. 1. 창업단계 - 리더십
  2. 2. 집단공동체단계 -재활력화
  3. 3. 공식화단계 -관료제도
  4. 4. 공식화단계 - 집권화
  5. 5. 정교화단계 -위임과 통제

  정답 1번

  🔍 보기별 해설

  1. 창업단계에서는 사람이 늘어나는데 이끌 사람이 없어 흔들리므로 리더십이 필요하다는 연결이 그대로 맞으므로, 옳다(정답).
  2. 집단공동체단계에서 필요한 것은 재활력화가 아니라 권한을 아래로 넘기는 위임이므로 연결이 어긋나며, 옳지 않다.
  3. 공식화단계의 문제는 규정과 절차가 지나쳐 굳어지는 것이라 관료제도는 해법이 아니라 문제 쪽이므로, 옳지 않다.
  4. 공식화단계에서 필요한 것은 부서를 가로질러 손잡게 하는 협력이지 결정을 위로 모으는 집권화가 아니므로, 옳지 않다.
  5. 정교화단계에서 필요한 것은 낡고 굳은 조직을 다시 젊게 만드는 재활력화이지 위임과 통제가 아니므로, 옳지 않다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 셋이던 식구가 서른이 되자 누가 무엇을 정하는지 흐릿해지는 것을 보았다. 이끌어 줄 사람이 있어야 했다.
  2. 甲은 사장 혼자 모든 결재를 쥐고 있다가 일이 밀리는 것을 보았다. 필요한 것은 권한을 나눠 주는 일이었다.
  3. 甲은 회사가 규정을 늘릴수록 결재만 길어지고 일은 더뎌지는 것을 보았다. 규정을 더 얹는 것은 해법이 아니었다.
  4. 甲은 부서마다 담을 쌓고 자기 몫만 챙기는 것을 보았다. 결정을 위로 모으기보다 서로 손잡게 하는 일이 먼저였다.
  5. 甲은 다 갖춘 회사에서 새로운 것이 도무지 나오지 않는 것을 보았다. 굳어 버린 몸을 다시 젊게 만들어야 했다.

  창업단계에서는 사람이 늘면서 이끌 사람이 없어 흔들리므로 리더십이 필요하다.

• 6

  개방시스템에서 기업은 환경으로부터 자원을 투입하여 산출물로의 변환과정을 거쳐 제품과 서비스를 제공한다. 시스템이론에 기반한 기업진단은 목표달성, 자원기준, 내부과정 등의 관점에서 평가할 수 있다.

  ○ 목표달성 접근방법 :기업목표에 대한 파악과 목표를 달성하고 있는 정도를 평가 / ○ 자원기준 접근방법 :가치 있는 자원을 효과적으로 획득하고 관리하는 능력을 평가 / ○ 내부과정 접근방법 :조직의 내부 건전성과 효율성에 초점을 두고 효과적인 / 내부과정의 역량을 평가 / 위에 제시한 3가지 접근방법과 평가지표를 연결한 것으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 목표달성 접근방법 - 수익성
  2. 2. 목표달성 접근방법 -시장점유율
  3. 3. 자원기준 접근방법 - 자원획득역량
  4. 4. 내부과정 접근방법 -종업원의 성장과 개발
  5. 5. 내부과정 접근방법 - 사회적 책임

  정답 5번

  🔍 보기별 해설

  1. 수익성은 회사가 세운 목표를 얼마나 이뤘는지를 밖으로 드러내는 값이라 목표달성 접근의 지표가 맞으므로, 옳다.
  2. 시장점유율도 회사가 이루려던 것을 얼마나 이뤘는지를 보여 주는 값이라 목표달성 접근의 지표가 맞으므로, 옳다.
  3. 자원획득역량은 값어치 있는 자원을 얼마나 잘 얻어 오는지를 재는 값이라 자원기준 접근의 지표가 맞으므로, 옳다.
  4. 종업원의 성장과 개발은 조직 안쪽이 얼마나 건전한지를 보여 주는 값이라 내부과정 접근의 지표가 맞으므로, 옳다.
  5. 사회적 책임은 회사가 밖을 향해 무엇을 이뤘는지를 재는 값이라 안쪽을 보는 내부과정 접근의 지표가 아니므로, 옳지 않다(정답).

  🧮 풀이

  1. 甲은 한 해를 마감하며 이익률이 목표에 닿았는지부터 따져 보았다. 이루려던 것에 얼마나 갔는지를 잰 것이다.
  2. 甲은 시장에서 자기 몫이 몇 퍼센트나 되는지를 목표와 견주어 보았다. 그것도 밖으로 나온 결과를 재는 자리였다.
  3. 甲은 좋은 기술자와 값싼 자금을 남보다 잘 끌어오는 것이 자기 힘이라 여겼다. 들여오는 쪽을 재는 자리였다.
  4. 甲은 직원들이 해마다 무엇을 새로 배우고 얼마나 자랐는지를 살폈다. 조직 안쪽이 건강한지를 들여다보는 자리였다.
  5. 甲은 사회공헌 실적을 내부과정 지표에 적었다가 자리를 옮겨 놓았다. 그것은 밖으로 나온 결과를 재는 자리였다.

  사회적 책임은 밖으로 나온 결과를 재는 목표달성 접근의 지표이지 내부과정 접근의 지표가 아니다.

• 7

  기업부실의 유형은 일반적으로 경영부실, 기술적 또는 실질적 지급불능, 파산으로 구분할 수 있다.실질적 지급불능에 해당되는 것으로 옳은 것은?

  1. 1. 총수익 < 총비용
  2. 2. 단기채무 > 단기 회수 현금
  3. 3. 투자수익률 <자본조달비용
  4. 4. 업종평균투자수익률 >기업 실현수익률
  5. 5. 총자산 공정가치 < 총부채 공정가치

  정답 5번

  🔍 보기별 해설

  1. 총수익이 총비용에 못 미치는 것은 벌이가 시원찮은 경영부실을 가리키지 지급불능을 가리키지 않으므로, 해당하지 않는다.
  2. 단기채무가 단기에 거둘 현금보다 많은 것은 당장 손에 쥔 돈이 모자란 기술적 지급불능에 드는 것이므로, 해당하지 않는다.
  3. 투자수익률이 자본조달비용보다 낮은 것은 빌린 값도 못 벌고 있다는 뜻이라 경영부실 쪽에 드는 것이므로, 해당하지 않는다.
  4. 업종평균수익률에 회사의 실현수익률이 못 미치는 것도 남만큼 못 벌고 있다는 경영부실 쪽의 신호이므로, 해당하지 않는다.
  5. 총자산의 공정가치가 총부채의 공정가치보다 작다는 것은 다 팔아도 빚을 못 갚는다는 뜻이라 실질적 지급불능이므로, 해당한다(정답).

  🧮 풀이

  1. 甲은 한 해 매출보다 들어간 비용이 더 많은 것을 보고 놀랐다. 갚을 힘이 아니라 벌이가 시원찮다는 신호였다.
  2. 甲은 건물도 기계도 있었지만 이달 어음을 막을 현금이 없었다. 다 팔면 갚을 수는 있으니 아직 그 앞이었다.
  3. 甲은 빌린 돈에 치르는 이자보다 그 돈으로 벌어들인 것이 적은 것을 보았다. 굴릴수록 오히려 밑지는 벌이였다.
  4. 甲은 같은 업종 회사들이 내는 수익률에 자기 회사가 한참 못 미치는 것을 보았다. 남만큼도 못 번 것이었다.
  5. 甲은 회사의 자산을 모두 제값에 팔아 보아도 빚이 남는다는 계산을 받아 들었다. 밑돌이 빠져 버린 상태였다.

  실질적 지급불능은 총자산의 공정가치가 총부채의 공정가치보다 작아 다 팔아도 빚을 못 갚는 상태다.

• 8

  경영분석기법은 분석목적에 따라 현황파악을 위한 분석과 미래예측을 위한 분석 으로 구분할 수 있다. 현황파악을 위한 분석기법으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 레버리지분석
  2. 2. 추세분석
  3. 3. 비교재무제표분석
  4. 4. 손익분기점분석
  5. 5. 현금흐름분석

  정답 1번

  🔍 보기별 해설

  1. 레버리지분석은 매출이 흔들렸을 때 이익이 몇 배로 움직일지를 미리 재는 기법이라 현황파악 쪽이 아니므로, 옳지 않다(정답).
  2. 추세분석은 여러 해 숫자를 늘어놓고 흐름이 어느 쪽으로 가고 있는지 읽어 지금을 드러내는 기법이므로, 옳다.
  3. 비교재무제표분석은 여러 해 또는 다른 회사의 재무제표를 나란히 놓고 견주어 지금을 드러내는 기법이므로, 옳다.
  4. 손익분기점분석은 지금의 원가 구조에서 얼마를 팔아야 본전인지를 드러내 상태를 보여 주는 기법이 되므로, 옳다.
  5. 현금흐름분석은 돈이 실제로 어디서 들어와 어디로 나갔는지를 훑어 지금의 형편을 드러내는 기법이 되므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 고정비가 큰 자기 회사에서 매출이 십 퍼센트만 줄어들어도 영업이익이 반토막 나는 것을 미리 셈해 두었다.
  2. 甲은 지난 오 년치 매출과 이익을 나란히 늘어놓고 어느 쪽으로 기울고 있는지를 읽었다. 지금을 아는 일이었다.
  3. 甲은 자기 회사와 경쟁사의 재무제표를 나란히 펴 놓고 항목마다 견주어 보았다. 어디에 서 있는지가 드러났다.
  4. 甲은 지금의 원가로 몇 개를 팔아야 본전인지를 셈해 보았다. 지금 구조가 어떤지를 그대로 드러내는 계산이었다.
  5. 甲은 이익은 나는데 통장 잔고가 주는 까닭을 돈의 드나듦을 훑어 찾아냈다. 지금 형편을 드러내 주는 일이었다.

  레버리지분석은 매출이 흔들릴 때 이익이 몇 배로 움직일지를 재는 미래예측 기법이다.

• 9

  기업의 장기적 부채지급능력을 평가하는 지표로서 옳은 것은?

  1. 1. 당좌비율
  2. 2. 현금비율
  3. 3. 유동비율
  4. 4. 자기자본비율
  5. 5. 순운전자본비율

  정답 4번

  🔍 보기별 해설

  1. 당좌비율은 재고를 뺀 당좌자산으로 한 해 안에 갚을 빚을 감당할 힘을 재는 단기 지표이므로, 해당하지 않는다.
  2. 현금비율은 손에 쥔 현금성 자산만으로 단기 빚을 감당할 힘을 재는 가장 엄격한 단기 지표이므로, 해당하지 않는다.
  3. 유동비율은 유동자산을 유동부채로 나눠 한 해 안의 지급능력을 보는 대표적인 단기 지표이므로, 해당하지 않는다.
  4. 자기자본비율은 총자본 가운데 갚지 않아도 되는 자기 돈이 얼마인지를 보는 값이라 오래 버틸 힘을 재므로, 해당한다(정답).
  5. 순운전자본비율은 유동자산에서 유동부채를 뺀 여유를 보는 값이라 이 또한 단기 지급능력 쪽의 지표이므로, 해당하지 않는다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 창고에 쌓인 재고를 빼고도 이달 갚을 빚을 막을 수 있는지를 재 보았다. 눈앞의 몇 달만 보는 계산이었다.
  2. 甲은 통장에 들어 있는 돈만으로 당장 갚아야 할 빚을 감당할 수 있는지 따져 보았다. 가장 빡빡한 잣대였다.
  3. 甲은 한 해 안에 현금이 될 자산과 한 해 안에 갚아야 할 빚을 견주어 보았다. 올해를 넘길 힘을 보는 자리였다.
  4. 甲은 총자본 가운데 자기 돈이 절반을 넘는 것을 보고 비로소 마음을 놓았다. 오래 버틸 밑돌이 그만큼 두꺼웠다.
  5. 甲은 유동자산에서 유동부채를 뺀 여유가 얼마나 되는지를 셈해 보았다. 이 또한 올해를 넘길 힘을 보는 계산이었다.

  자기자본비율은 남에게 갚지 않아도 되는 돈이 얼마인지를 보는 값이라 장기 부채지급능력을 잰다.

• 10

  고정비율과 고정장기적합률에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 두 비율 모두 자금운용의 안정성 정도를 파악하기 위해 사용된다.
  2. 2. 고정비율은 비유동자산을 자기자본으로 나눈 비율이다.
  3. 3. 고정비율이 100%이하이면 재무적 안정성이 높다고 볼 수 있다.
  4. 4. 고정장기적합률은 비유동자산 투자에 장기자본이 얼마만큼 사용되고 있는지를 나타낸다.
  5. 5. 고정장기적합률이 100%미만으로 떨어지면 기업의 재무적 안정성이 낮아질 수 있다.

  정답 5번

  🔍 보기별 해설

  1. 두 비율 모두 오래 묶이는 자산을 오래 쓸 돈으로 마련했는지 보는 자금운용의 안정성 지표가 맞으므로, 옳다.
  2. 고정비율이 비유동자산을 자기자본으로 나눈 값이라는 설명은 그 산식을 그대로 옮겨 적어 놓은 말이므로, 옳다.
  3. 고정비율이 100퍼센트 이하라는 것은 비유동자산을 자기 돈 안에서 마련했다는 뜻이라 안정성이 높으므로, 옳다.
  4. 고정장기적합률이 비유동자산에 대한 투자에 장기자본이 얼마나 쓰이고 있는지를 보여 준다는 설명이 맞으므로, 옳다.
  5. 고정장기적합률이 100퍼센트 아래로 내려가면 장기자본 안에서 마련했다는 뜻이라 안정성이 오히려 높아지므로, 옳지 않다(정답).

  🧮 풀이

  1. 甲은 오래 묶일 공장을 짧게 빌린 돈으로 지었다가 만기마다 쫓겼다. 두 비율이 보려는 것이 바로 그 위험이었다.
  2. 甲은 공장에 들어간 돈을 오로지 자기 돈으로만 나눠 보았다. 분모에 자기자본만 놓고 재는 것이 고정비율이었다.
  3. 甲은 공장에 든 값이 자기가 가진 돈보다 적은 것을 보고 마음을 놓았다. 남에게 빌리지 않고도 마련한 셈이었다.
  4. 甲은 공장에 들어간 돈 가운데 장기차입금이 얼마나 보태졌는지를 따로 보았다. 장기자본까지 분모로 놓은 값이었다.
  5. 甲은 그 비율이 내려갔다는 보고를 받고 나빠진 줄 알았다가 다시 되짚었다. 이 지표는 낮을수록 튼튼한 쪽이었다.

  고정장기적합률이 100퍼센트 아래로 내려가면 안정성이 높아지는 것이지 낮아지는 것이 아니다.

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• 11

  비금융기업의 일시적 손익의 예로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 영업관련 자산 및 부채에 관한 외환차손익
  2. 2. 중단사업의 손익
  3. 3. 로열티수익
  4. 4. 대손충당금 환입
  5. 5. 파생상품의 평가손익

  정답 3번

  🔍 보기별 해설

  1. 영업 관련 자산과 부채에서 환율이 움직여 생기는 외환차손익은 그해 사정에 따라 오락가락하는 일시적 손익이므로, 해당한다.
  2. 접기로 한 중단사업에서 생긴 손익은 앞으로 되풀이될 수 없는 것이라 일시적 손익에 드는 것이 맞으므로, 해당한다.
  3. 로열티수익은 상표나 기술을 빌려주고 해마다 꾸준히 받는 돈이라 되풀이되는 경상적 수익 쪽이므로, 해당하지 않는다(정답).
  4. 떼일 줄 알고 쌓아 두었던 대손충당금을 다시 환입하는 것은 그때그때 생기는 일시적 손익이 맞으므로, 해당한다.
  5. 파생상품의 값이 오르내려 생기는 평가손익도 시장 사정에 따라 흔들리는 일시적 손익에 드는 것이므로, 해당한다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 환율이 크게 뛰는 바람에 그해에만 유난히 큰 이익이 난 것을 보았다. 다음 해에도 그러리라는 보장은 없었다.
  2. 甲은 접기로 한 사업부에서 마지막으로 남은 손익을 따로 떼어 적었다. 다시는 생겨나지 않을 종류의 숫자였다.
  3. 甲은 상표를 빌려준 회사에서 해마다 같은 날 사용료가 들어오는 것을 보았다. 해마다 어김없이 되풀이되는 돈이었다.
  4. 甲은 떼일 줄 알고 쌓아 두었던 돈을 거래처가 뒤늦게 갚아 와 도로 풀었다. 그해에만 생긴 뜻밖의 이익이었다.
  5. 甲은 환헤지로 걸어 둔 계약의 평가액이 분기마다 오르내리는 것을 보았다. 시장 사정에 매여 흔들리는 숫자였다.

  로열티수익은 상표나 기술을 빌려주고 해마다 꾸준히 받는 돈이라 일시적 손익이 아니다.

• 12

  현금흐름할인(DCF) 모형에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 기업의 가치는 기업이 미래에 창출할 기대순현금흐름의 현재가치로 평가된다.
  2. 2. 주주지분가치는 기업가치에서 순재무부채의 시장가치를 차감한 것과 같다.
  3. 3. 기업의 순현금흐름 예측치는 세후순영업이익에서 영업투하자본의 기초 대비 기말 증감액을 가감하여 추정할 수 있다.
  4. 4. 순현금흐름의 잔여가치 비중이 높을수록 재무제표에 근거한 가치평가결과의 신뢰도는 높아진다.
  5. 5. 대규모 투자를 계속하는 기업의 경우 현금흐름 예측기간이 짧은 DCF모형은 해당 기업의 가치를 낮게 평가할 수 있다.

  정답 4번

  🔍 보기별 해설

  1. 기업의 값어치를 앞으로 벌어들일 기대순현금흐름의 현재가치로 본다는 설명이 이 모형의 뼈대와 맞으므로, 옳다.
  2. 기업가치에서 순재무부채의 시장가치를 빼면 주주에게 돌아갈 지분가치가 된다는 설명이 그대로 맞는 말이므로, 옳다.
  3. 세후순영업이익에서 영업투하자본의 기초 대비 기말 증감액을 가감해 순현금흐름을 어림한다는 설명이 맞으므로, 옳다.
  4. 잔여가치는 재무제표가 아니라 가정에 기댄 몫이라 그 비중이 높을수록 결과를 믿기 어려워지므로, 옳지 않다(정답).
  5. 대규모 투자를 이어 가는 기업은 열매를 맺기 전에 예측기간이 끝나 값이 낮게 나올 수 있다는 설명이 맞으므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 앞으로 오 년 동안 들어올 돈을 해마다 깎아서 지금 값으로 당겨 더해 보았다. 그것이 곧 회사의 값이었다.
  2. 甲은 회사 전체의 값에서 갚아야 할 순부채를 덜어 내고서야 주주의 몫을 알 수 있었다. 빼는 순서가 있었다.
  3. 甲은 세후영업이익에서 새로 묶인 투하자본만큼을 덜어 내며 해마다 남는 돈을 어림했다. 남는 돈이 값이 되었다.
  4. 甲은 계산해 낸 회사값의 팔 할이 예측기간 뒤의 뭉뚱그린 숫자인 것을 보고 그 결과를 끝내 믿지 않기로 했다.
  5. 甲은 십 년째 공장을 늘려 온 회사를 오 년만 내다보고 재었다가 값이 너무 낮게 나온 까닭을 뒤늦게 알았다.

  잔여가치는 가정에 기댄 몫이라 그 비중이 높을수록 평가 결과를 믿기 어려워진다.

• 13

  ㈜경영에 대해 미래 5년간과 이후 기간에 대해 추정된 자료가 다음과 같을 때, 주주지분가치는?

  ○ 미래 5년간 경제적 부가가치(EVA)의 현재가치 = 200억원 / ○ 이후 기간의 잔여 EVA의 현재가치 = 150억원 / ○ 재무부채의 현재가치 = 500억원 / ○ 현재의 영업투하자본 = 3,000억원

  1. 1. 2,850억원
  2. 2. 3,000억원
  3. 3. 3,150억원
  4. 4. 3,200억원
  5. 5. 3,350억원

  정답 1번

  🔍 보기별 해설

  1. 영업투하자본 3,000억에 경제적 부가가치 현재가치 350억을 더하고 재무부채 500억을 뺀 2,850억원이 정답이다.

  🧮 풀이

  1. 1단계 앞으로 벌 값 모으기
  2. 예측기간인 미래 오 년의 경제적 부가가치 현재가치와 그 뒤 기간의 잔여분을 함께 더한다. 둘 다 이미 현재가치로 당겨 놓은 값이라 그대로 합하면 된다.
  3. 200억 + 150억 → 350억원.
  4. ↓
  5. 2단계 투하자본을 밑에 깔기
  6. 경제적 부가가치는 이미 들어가 있는 자본이 요구수익률을 넘어 벌어들인 몫이므로, 그 자본 자체를 밑에 깔아야 회사 전체의 값이 된다.
  7. 3,000억 + 350억 → 기업가치 3,350억원.
  8. ↓
  9. 3단계 빚 덜어 내기
  10. 기업가치는 주주와 채권자가 함께 나눠 가질 값이므로, 채권자 몫인 재무부채의 현재가치를 덜어 내야 주주 몫이 남는다.
  11. 3,350억 - 500억 → 2,850억원.
  12. ↓
  13. 4단계 자주 빠지는 자리 짚기
  14. 투하자본을 잊고 350억만 회사값이라 하거나, 부채를 빼지 않고 3,350억을 답으로 고르면 틀린다. 더할 것과 뺄 것이 각각 무엇인지가 이 문제의 전부다.

  예측기간과 이후 기간의 경제적 부가가치 현재가치 350억원을 영업투하자본 3,000억원에 더해 기업가치 3,350억원을 얻고, 여기서 재무부채 500억원을 빼면 주주지분가치는 2,850억원이다. 따라서 정답은 1번.

• 14

  거시경제변수가 기업의 성과와 주가에 미치는 영향으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 급격한 환율상승은 수입기업의 수익성을 악화시킨다.
  2. 2. 인플레이션은 금융자산에 대한 선호를 증가시켜 주가의 상승 요인으로 작용한다.
  3. 3. 실질이자율의 상승은 기업수지를 악화시켜 주가의 하락 요인으로 작용한다.
  4. 4. 통화량의 증가는 기업 설비투자의 확대와 주식 매입수요를 증대시켜 주가의 상승 요인으로 작용한다.
  5. 5. 국제 원자재 가격의 상승은 국내 수출기업의 채산성을 악화시킨다.

  정답 2번

  🔍 보기별 해설

  1. 환율이 급하게 오르면 원자재를 사 오는 값이 함께 뛰어 수입기업의 수익성이 나빠진다는 설명이 맞으므로, 옳다.
  2. 물가가 오르면 돈의 값어치가 깎여 사람들이 금융자산 대신 실물자산을 찾으므로 주가에는 내림 요인이 되어, 옳지 않다(정답).
  3. 실질이자율이 오르면 이자 부담이 크게 늘어 기업수지가 나빠지고 그만큼 주가가 눌린다는 설명이 맞으므로, 옳다.
  4. 통화량이 늘면 설비투자가 늘고 주식을 사려는 수요도 함께 늘어 주가를 밀어 올린다는 설명이 맞으므로, 옳다.
  5. 국제 원자재값이 오르면 그것을 사서 만들어 파는 수출기업의 채산성이 나빠진다는 설명이 그대로 맞으므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 환율이 뛰자 사 오던 원자재 값이 함께 뛰어 마진이 사라지는 것을 보았다. 들여오는 쪽이 먼저 맞았다.
  2. 甲은 물가가 뛰자 주변 사람들이 주식을 팔고 땅을 사러 다니는 것을 보았다. 돈으로 쥐고 있기가 겁났던 것이다.
  3. 甲은 금리가 오르자 갚아야 할 이자부터 늘고 주가는 내려앉는 것을 보았다. 돈값이 오르면 회사도 힘들어졌다.
  4. 甲은 시중에 돈이 풀리자 회사들이 설비를 늘리고 주식시장에도 사람이 몰리는 것을 보았다. 값이 함께 올랐다.
  5. 甲은 국제 유가가 오르자 만들어서 내다 파는 값이 도무지 안 맞는 것을 보았다. 밖에 파는 회사가 먼저 흔들렸다.

  인플레이션은 금융자산 선호를 늘리는 것이 아니라 실물자산 쪽으로 몰아 주가에는 내림 요인으로 작용한다.

• 15

  기업부실을 예측하기 위해 개발된 알트만(E. Altman)등(1977)의Zeta모형에서 상대적 중요도가 가장 높은 예측변수로 옳은 것은?

  1. 1. 누적수익성
  2. 2. 이익률의 안전성
  3. 3. 이자지급능력
  4. 4. 기업규모
  5. 5. 자본구조

  정답 1번

  🔍 보기별 해설

  1. 그동안 얼마나 꾸준히 쌓아 왔는지를 보는 누적수익성이 제타모형에서 상대적 중요도가 가장 높으므로, 해당한다(정답).
  2. 이익률의 안전성도 제타모형이 쓰는 일곱 변수에 들지만 상대적 중요도에서 첫째 자리는 아니므로, 해당하지 않는다.
  3. 이자지급능력 역시 제타모형이 쓰는 변수 가운데 하나이지만 가장 무거운 자리를 차지하지는 않으므로, 해당하지 않는다.
  4. 기업규모도 제타모형이 새로 넣은 변수에 들지만 상대적 중요도가 가장 높은 자리는 아니므로, 해당하지 않는다.
  5. 자본구조 또한 제타모형이 쓰는 일곱 변수 가운데 하나일 뿐 첫째 자리를 차지하지는 않으므로, 해당하지 않는다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 여러 해에 걸쳐 꾸준히 이익을 쌓아 온 회사가 한 해에 크게 번 회사보다 훨씬 잘 버티는 것을 보았다.
  2. 甲은 해마다 이익률이 들쭉날쭉한 회사를 보고 몹시 불안해했다. 흔들림도 재기는 하지만 첫째 잣대까지는 아니었다.
  3. 甲은 영업이익으로 이자를 감당할 수 있는지를 따로 재 보았다. 눈여겨볼 자리이기는 하나 으뜸까지는 아니었다.
  4. 甲은 몸집이 큰 회사가 아무래도 오래 버틴다고 여겼다. 모형도 그 점을 넣기는 했으나 가장 무겁지는 않았다.
  5. 甲은 회사가 빚에 얼마나 기대고 있는지를 함께 살펴보았다. 짜임새도 변수에 들지만 첫째 자리를 내주지는 못했다.

  제타모형에서 상대적 중요도가 가장 높은 예측변수는 누적수익성이다.

• 16

  시장이 준강형 효율성(semistrong-formefficiency)을충족할때나타날 수 있는 현상으로 옳은 것을 모두 고른 것은?

  ㄱ. 기업의 내부정보를 이용한다고 해도 초과수익률을 얻을 수 없다. /

  ㄴ. 기술적 분석(technicalanalysis)을이용한주가예측은초과수익률을 얻을 수 없다. /

  ㄷ. 다른 기업을 인수한다는 계획이 공시될 때, 피인수 대상 기업의 주가가 즉각 / 상승한다. /

  ㄹ. 기업이 재고자산 회계처리방법을 변경한다고 공시할 때 주가가 즉각 변동한다.

  1. 1. ㄱ, ㄴ
  2. 2. ㄱ, ㄹ
  3. 3. ㄷ, ㄹ
  4. 4. ㄱ, ㄴ, ㄷ
  5. 5. ㄴ, ㄷ, ㄹ

  정답 5번

  🔍 보기별 해설

  1. 준강형 효율성은 공시된 모든 공개정보가 곧바로 주가에 들어간다는 것이라, 차트를 읽는 기술적 분석으로는 초과수익을 못 내고(ㄴ), 인수 계획 공시에 피인수 기업 주가가 즉각 오르며(ㄷ), 재고자산 회계처리방법 변경 공시에도 주가가 즉각 움직인다(ㄹ). 내부정보로도 초과수익을 못 낸다는 ㄱ은 강형에서만 성립한다. 그래서 셋을 고른 5번이 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 인수 소식이 뜬 그 순간 상대 회사 주가가 뛰어오르는 것을 보았다. 그런데 아직 공시되지 않은 소식을 미리 안 사람은 여전히 이득을 보고 있었다. 공개된 데까지만 값에 들어가 있는 시장이었다.

  준강형 효율성에서는 기술적 분석으로 초과수익을 낼 수 없고 공시된 정보가 곧바로 주가에 반영되므로 ㄴ·ㄷ·ㄹ이 맞다. 내부정보로도 못 번다는 ㄱ은 강형의 자리라 빠진다. 그래서 셋을 고른 5번이 옳다.

• 17

  다음 설명에 해당하는 재무제표 및 경영 분석기법으로 옳은 것은?

  ○ 1919년월(A.Wall)에 의해 제안된 방법 / ○ 여러 개의 재무비율을 동시에 고려하고 기업의 경영성과와 재무상태를 종합적 / 으로 평가하는 분석기법 / ○ 실제비율과 표준비율을 이용하여 관계비율을 계산하고 가중치(가중치 합은 / 100)를부여하여 산출된 수치를 통해 종합적 평가를 수행함

  1. 1. 추세분석법
  2. 2. 지수분석법
  3. 3. 구성비율분석법
  4. 4. 기술적분석법
  5. 5. 기본적분석법

  정답 2번

  🔍 보기별 해설

  1. 추세분석법은 여러 해 숫자를 늘어놓고 어느 쪽으로 흐르는지 읽는 방법이라 가중치를 매기지 않으므로, 해당하지 않는다.
  2. 실제비율을 표준비율로 나눈 관계비율에 합이 100인 가중치를 매겨 종합점수를 내는 것이 월의 지수분석법이므로, 해당한다(정답).
  3. 구성비율분석법은 매출액이나 총자산을 100으로 놓고 각 항목이 몇 퍼센트인지를 보는 방법이므로, 해당하지 않는다.
  4. 기술적분석법은 지난 주가와 거래량의 흐름을 차트로 읽어 앞을 점치는 방법이라 재무비율을 묶는 것이 아니므로, 해당하지 않는다.
  5. 기본적분석법은 회사의 본래 값어치를 재어 주가와 견주는 방법이라 여러 비율에 가중치를 매기는 것이 아니므로, 해당하지 않는다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 지난 오 년치 숫자를 나란히 늘어놓고 어느 쪽으로 기울고 있는지를 눈으로 좇았다. 점수는 매기지 않았다.
  2. 甲은 비율 열 개를 따로따로 들여다보다가 헷갈렸다. 가중치를 매겨 한 점수로 묶고 나서야 회사가 눈에 들어왔다.
  3. 甲은 총자산을 백으로 놓고 항목마다 몇 퍼센트인지 적은 표를 받아 들었다. 흐름도 점수도 없이 비중만 있었다.
  4. 甲은 봉우리와 골짜기 모양을 짚어 가며 다음 주 값을 점치는 사람을 보았다. 장부는 한 번도 펼치지 않았다.
  5. 甲은 회사가 벌어들일 돈을 따져 지금 주가가 싼지 비싼지를 가늠해 보았다. 점수를 매기는 일과는 결이 달랐다.

  실제비율을 표준비율로 나눈 관계비율에 합이 100인 가중치를 매겨 종합점수를 내는 것은 월의 지수분석법이다.

• 18

  ㈜경영의 당해연도 재무제표에서 발췌한 내용으로, 영업자산은 15,000,000원, 영업 부채는 3,000,000원, 매출액은18,000,000원, 매출총이익률은30%, 판매비와 일반관리비는 1,500,000원이다.㈜경영의가중평균자본비용(WACC) 계산에 필요한 자료는 다음과 같다.

  구분 타인자본(장기부채) 자기자본 / 시장가치 6,000,000원 9,000,000원 / 자본비용 8% 10% / 법인세율이 40%라고 할 때, ㈜경영의 경제적 부가가치(EVA)를 계산하는 과정에 / 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 경제적 부가가치는 세후순영업이익에서 영업투하자본에 대한 자본비용을 차감하여 계산한다.
  2. 2. 가중평균자본비용은 9.2%이다.
  3. 3. 영업투하자본은 영업자산에서 영업부채를 차감하여 계산하며, 12,000,000원이다.
  4. 4. 세후순영업이익은 2,340,000원이다.
  5. 5. 당해연도 경제적 부가가치는 1,389,600원이다.

  정답 2번

  🔍 보기별 해설

  1. 자본을 쓴 값을 치르고도 남은 것이라야 진짜로 만들어 낸 값이니, 세후 영업이익에서 투하자본의 자본비용을 덜어 내는 것이 맞아, 옳다.
  2. 타인자본 8퍼센트를 세후 4.8퍼센트로 낮춰 0.4를 곱하고 자기자본 10퍼센트에 0.6을 곱해 더하면 7.92퍼센트이므로, 옳지 않다(정답).
  3. 영업자산 15,000,000원에서 영업부채 3,000,000원을 뺀 12,000,000원이 영업투하자본이라는 설명이 맞으므로, 옳다.
  4. 매출총이익 5,400,000원에서 판매관리비 1,500,000원을 뺀 3,900,000원에 0.6을 곱하면 2,340,000원이므로, 옳다.
  5. 세후순영업이익 2,340,000원에서 12,000,000원에 7.92퍼센트를 곱한 950,400원을 빼면 1,389,600원이므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 세금을 뺀 영업이익에서 자기 자본에 치러야 할 몫까지 마저 덜어 내고 나서야 진짜로 남은 것을 보았다.
  2. 甲은 빌린 돈의 이자 팔 퍼센트를 세율만큼 깎아 사점팔로 잡았다. 자기 돈 쪽에는 깎아 줄 것이 하나도 없었다.
  3. 甲은 회사 자산에서 이자 없이 미뤄 두고 있던 외상값을 덜어 내고, 남은 것만 굴러가는 자본으로 보기로 했다.
  4. 甲은 매출총이익에서 판매관리비를 덜어 내고 세금까지 빼고 난 뒤에야 영업에서 남긴 몫을 비로소 손에 쥐었다.
  5. 甲은 남긴 돈에서 자본을 쓴 값을 마저 덜어 냈다. 그러고도 남은 숫자라야 비로소 값을 만들어 낸 것이었다.

  가중평균자본비용은 7.92퍼센트이지 9.2퍼센트가 아니다.

• 19

  손익분기점(BEP) 분석에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 모든 원가는 고정원가와 변동원가로 구분되며, 변동원가는 조업도에 따라 정비례한다고 가정한다.
  2. 2. 공헌이익률은 단위당 공헌이익을 단위당 판매가격으로 나누어 계산하며, 이는 고정원가를 보상하고 기업이익에 기여하는 비율을 의미한다.
  3. 3. 이익의 규모가 비슷한 경우, 고정원가가 높은 원가구조를 갖는 기업일수록 레버리지효과 (leverageeffects)가커서불경기에도큰타격을 입지 않는다.
  4. 4. 이익-조업도 도표(profit-volumechart)에서이익선의기울기는단위당 공헌이익을 의미한다.
  5. 5. 실제 매출액이 동일할 경우, 손익분기점 매출액이 높은 기업일수록 안전한계는 낮다.

  정답 3번

  🔍 보기별 해설

  1. 모든 원가를 고정원가와 변동원가로 가르고 변동원가가 조업도에 정비례한다고 두는 것이 이 분석의 전제이므로, 옳다.
  2. 공헌이익률을 단위당 공헌이익을 판매가격으로 나눠 구하고 고정원가를 메우고 이익에 보태는 비율로 본다는 설명이 맞으므로, 옳다.
  3. 고정원가 비중이 높으면 레버리지효과가 커져 불경기에 타격이 오히려 커지므로 큰 타격을 입지 않는다는 말은 뒤집혔으니, 옳지 않다(정답).
  4. 이익과 조업도를 놓고 그린 도표에서 이익선의 기울기가 단위당 공헌이익을 뜻한다는 설명이 그대로 맞으므로, 옳다.
  5. 실제 매출액이 같다면 손익분기점 매출액이 높은 회사일수록 여유가 적어 안전한계가 낮다는 설명이 맞으므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 임차료처럼 팔든 안 팔든 나가는 돈과 재료비처럼 만든 만큼 나가는 돈을 갈라 적었다. 계산은 거기서 시작했다.
  2. 甲은 오천 원짜리 맥주 한 병에서 천오백 원이 남는 것을 보고 삼십 퍼센트가 고정비를 메워 주는 셈이라 여겼다.
  3. 甲은 고정비가 큰 공장에서 매출이 십 퍼센트 줄자 영업이익이 삼십 퍼센트나 빠지는 것을 보았다. 양날이었다.
  4. 甲은 도표에 그은 이익선이 가파를수록 한 병 팔 때 남는 돈이 크다는 것을 알았다. 그 기울기가 곧 그 값이었다.
  5. 甲은 본전을 넘기려면 남들보다 훨씬 많이 팔아야만 하는 회사를 보았다. 그만큼 무너지기 쉬운 얇은 여유였다.

  고정원가 비중이 높으면 레버리지효과가 커져 불경기에는 오히려 타격이 커진다.

• 20

  (주)경영은 수제 맥주를 생산ㆍ판매하고 있다. 수제 맥주의 단위당 판매가격은 5,000원, 단위당 변동원가는 3,500원, 수제맥주 생산ㆍ판매와 관련된 고정영업비는 1,500,000원이다.당해연도 판매량이 3,000병이라고 할 때, 영업레버리지도(DOL)는? (단, 소수점은 셋째자리에서 반올림하여 소수점 둘째자리까지 구한다.)

  1. 1. 0.67
  2. 2. 1.5
  3. 3. 2
  4. 4. 2.5
  5. 5. 3

  정답 2번

  🔍 보기별 해설

  1. 공헌이익 4,500,000원을 영업이익 3,000,000원으로 나눈 1.5가 영업레버리지도라 정답이다.

  🧮 풀이

  1. 1단계 한 병에 얼마가 남는지 보기
  2. 판매가격에서 그 한 병을 만드느라 더 드는 변동원가를 빼면, 고정비를 메우고 이익에 보태는 몫인 단위당 공헌이익이 남는다.
  3. 5,000원 - 3,500원 → 단위당 공헌이익 1,500원.
  4. ↓
  5. 2단계 판매량을 곱해 총공헌이익 만들기
  6. 한 병에서 남는 몫에 그해 판 병 수를 곱하면 고정비를 메우는 데 쓸 총공헌이익이 나온다.
  7. 1,500원 × 3,000병 → 4,500,000원.
  8. ↓
  9. 3단계 고정영업비를 덜어 영업이익 만들기
  10. 총공헌이익에서 팔든 안 팔든 나가는 고정영업비를 덜어 내면 영업이익이 남는다.
  11. 4,500,000원 - 1,500,000원 → 3,000,000원.
  12. ↓
  13. 4단계 둘을 나누기
  14. 공헌이익을 영업이익으로 나누면 영업레버리지도가 된다. 매출액 15,000,000원은 이 계산에 끼어들지 않는다.
  15. 4,500,000 ÷ 3,000,000 → 1.5.

  단위당 공헌이익 1,500원에 판매량 3,000병을 곱한 공헌이익 4,500,000원을, 거기서 고정영업비 1,500,000원을 뺀 영업이익 3,000,000원으로 나누면 영업레버리지도는 1.5다. 따라서 정답은 2번.

• 경영지도사 1차 기출 25문항 · 자동복습과 예상점수까지 무료로 →
• 21

  기업의 현금흐름을 제시하는 현금흐름표에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 현금흐름표 상의 현금의 개념은 현금과 예금을 말한다.
  2. 2. 현금흐름표는 다른 재무제표와 같이 사용되는 경우 순자산의 변화, 재무구조, 그리고 변화하는 상황과 기회에 적응하기 위하여 현금흐름의 금액과 시기를 조절하는 능력을 평가하는 데 유용한 정보를 제공한다.
  3. 3. 현금흐름표는 기업의 재무정보를 제공하는 주요 재무제표의 하나이다.
  4. 4. 기업의 경영활동을 영업활동, 투자활동, 재무활동으로 구분하여 각각의 활동별로 현금 흐름을 제시한다.
  5. 5. 장ㆍ단기 차입금을 상환하는 활동은 재무활동으로 분류된다.

  정답 1번

  🔍 보기별 해설

  1. 여기서 말하는 현금은 손에 쥔 돈과 요구불예금에 더해 곧 현금이 될 현금성자산까지 아우르므로, 옳지 않다(정답).
  2. 다른 재무제표와 함께 보면 순자산의 변화와 재무구조, 현금의 크기와 시기를 조절할 힘을 가늠할 수 있으므로, 옳다.
  3. 현금흐름표가 회사의 재무정보를 알려 주는 주요 재무제표 가운데 하나라는 설명은 그대로 맞는 말이므로, 옳다.
  4. 기업의 활동을 영업활동과 투자활동과 재무활동 셋으로 갈라 각각의 현금흐름을 보여 준다는 설명이 맞으므로, 옳다.
  5. 빌린 돈을 갚는 일은 자금을 대고 거둬들이는 쪽에 드는 일이라 재무활동으로 분류한다는 설명이 맞으므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 사흘 뒤 만기가 돌아오는 단기금융상품을 현금에서 뺐다가 도로 넣었다. 그것도 현금 쪽에 드는 것이었다.
  2. 甲은 이 표를 손익계산서와 나란히 놓고 보고서야 회사가 어디로 가는지 보였다. 혼자 보면 반쪽짜리 그림이었다.
  3. 甲은 재무제표를 받으면서 이 표는 곁다리인 줄 알았다가 생각을 고쳤다. 나란히 서는 주요 재무제표의 하나였다.
  4. 甲은 돈이 어디서 들어와 어디로 나갔는지를 세 갈래로 갈라 보고서야 알았다. 벌어들인 돈이 설비에 다 들어가 있었다.
  5. 甲은 은행 빚을 갚느라 나간 돈을 영업활동 칸에 적었다가 옮겼다. 자금을 대고 거둬들이는 쪽에 드는 일이었다.

  현금흐름표의 현금은 현금과 예금만이 아니라 현금성자산까지 아우르는 현금및현금성자산이다.

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  경영분석에 필요한 자료는 회계자료와 비회계자료로 구분할 수 있다. 다음 중 비회계자료로만 묶인 것은? ㄱ. 재무상태표 자료 ㄴ.자본시장 자료 ㄷ. 자본변동표 자료 ㄹ.분야별 산업 통계지수 자료 ㅁ. 경제 관련 자료 ㅂ.환경영향 관련 자료

  1. 1. ㄱ, ㄴ, ㄷ
  2. 2. ㄱ, ㄹ, ㅂ
  3. 3. ㄴ, ㄷ, ㅂ
  4. 4. ㄴ, ㄹ, ㅁ
  5. 5. ㄷ, ㄹ, ㅁ

  정답 4번

  🔍 보기별 해설

  1. 주가와 금리처럼 시장에서 나오는 자본시장 자료(ㄴ), 분야별 산업 통계지수 자료(ㄹ), 경제 관련 자료(ㅁ)는 모두 회사 장부 밖에서 얻는 비회계자료다. 재무상태표 자료(ㄱ)와 자본변동표 자료(ㄷ)는 재무제표라 회계자료 쪽이다. 그래서 셋을 묶은 4번이 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 자본변동표와 자본시장 자료를 같은 묶음에 넣었다가 갈라 놓았다. 앞은 회사 장부에서 나오고 뒤는 시장에서 나왔다. 환경영향 관련 자료도 비회계자료이지만 이 문항의 보기에는 그것을 함께 묶은 짝이 없어, 회계자료가 섞이지 않은 유일한 조합을 고르게 되어 있다.

  자본시장 자료와 산업 통계지수 자료와 경제 관련 자료는 장부 밖에서 얻는 비회계자료라, 셋을 묶은 4번이 옳다.

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  재무비율은 안전성, 수익성, 성장성, 활동성, 유동성 지표 등으로 분류될 수 있다. 다음의 재무비율과 분류 지표를 연결한 것으로 옳은 것은?

  1. 1. 당좌비율 - 안전성 지표
  2. 2. 총자본이익률 -성장성 지표
  3. 3. 매출액증가율 -수익성 지표
  4. 4. 재고자산회전율 - 활동성 지표
  5. 5. 부채비율 - 유동성 지표

  정답 4번

  🔍 보기별 해설

  1. 당좌비율은 재고를 뺀 자산으로 한 해 안의 빚을 감당할 힘을 보는 유동성 지표라 안전성 쪽이 아니므로, 옳지 않다.
  2. 총자본이익률은 들인 자본으로 얼마나 남겼는지를 보는 수익성 지표라 성장성 쪽에 놓을 것이 아니므로, 옳지 않다.
  3. 매출액증가율은 지난해보다 얼마나 커졌는지를 보는 성장성 지표라 수익성 쪽에 놓을 것이 아니므로, 옳지 않다.
  4. 재고자산회전율은 쌓아 둔 재고를 한 해에 몇 번이나 돌려 냈는지를 보는 활동성 지표가 맞으므로, 옳다(정답).
  5. 부채비율은 남의 돈에 얼마나 기대고 있는지를 보아 오래 버틸 힘을 재는 안전성 지표에 드는 것이므로, 옳지 않다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 창고의 재고를 빼고 남은 자산만으로 이달 갚을 빚을 막을 수 있는지 따져 보았다. 눈앞의 몇 달을 보는 잣대였다.
  2. 甲은 그동안 들인 자본으로 한 해에 얼마나 남겼는지를 다시 재어 보았다. 벌이가 좋은 회사인지를 보는 자리였다.
  3. 甲은 지난해보다 매출이 얼마나 더 커졌는지를 퍼센트로 셈해 보았다. 회사 몸집이 자라고 있는지를 보는 자리였다.
  4. 甲은 창고에 쌓인 물건이 한 해에 여섯 번이나 돌아 나가는 것을 보았다. 그만큼 부지런히 굴리고 있다는 뜻이었다.
  5. 甲은 남에게서 빌려 쓴 돈이 자기 돈의 두 배인 것을 보고 마음이 무거워졌다. 오래 버틸 힘을 재는 자리였다.

  재고자산회전율은 자산을 얼마나 부지런히 굴리는지를 보는 활동성 지표다.

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  재무비율 계산 산식으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 이자보상비율=이자비용/영업이익
  2. 2. 재고자산회전율=매출원가(또는 매출액)/평균재고자산
  3. 3. 순운전자본비율=(순운전자본/총자산) × 100
  4. 4. 배당성향=주당배당액/주당순이익(EPS)
  5. 5. 주가수익비율(PER)=실제주식가격/주당순이익(EPS)

  정답 1번

  🔍 보기별 해설

  1. 이자보상비율은 영업이익으로 이자를 몇 배나 감당하는지 보는 값이라 영업이익이 위에 와야 하므로, 옳지 않다(정답).
  2. 재고자산회전율을 매출원가 또는 매출액을 평균재고자산으로 나눠서 구한다는 설명은 그 산식 그대로이므로, 옳다.
  3. 순운전자본비율을 순운전자본을 총자산으로 나눠 백분율로 낸다는 설명은 그 산식을 그대로 옮긴 것이므로, 옳다.
  4. 배당성향을 주당배당액을 주당순이익으로 나눠 번 것 가운데 얼마를 나눠 주었는지 보는 값이라 한 설명이 맞으므로, 옳다.
  5. 주가수익비율을 실제 주식가격을 주당순이익으로 나눈 값이라 한 설명은 그 산식을 그대로 옮긴 것이므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 이자비용을 영업이익으로 나눠 놓고 이자보상비율이라 불렀다. 값이 작을수록 좋다는 이상한 말이 그때 나왔다.
  2. 甲은 창고 물건이 한 해에 몇 번이나 돌아 나가는지를 매출원가를 평균재고로 나눠 셈해 보았다. 여섯 번이었다.
  3. 甲은 유동자산에서 유동부채를 뺀 여유가 총자산의 몇 퍼센트인지를 재 보았다. 여유가 얼마나 두꺼운지를 본 것이었다.
  4. 甲은 한 주가 벌어들인 돈 가운데 얼마를 주주에게 나눠 주었는지를 셈해 보았다. 나눠 준 비율이 거기서 나왔다.
  5. 甲은 지금 주가가 한 주가 벌어들이는 돈의 몇 배인지를 재 보았다. 시장이 얼마나 값을 쳐 주는지가 보였다.

  이자보상비율은 영업이익을 이자비용으로 나눈 값이라 1번은 분자와 분모가 뒤집혔다.

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  ㈜경영은 코로나 자가진단키트를 생산 ㆍ판매 하는 회사 이다. 자가진단키트의 단위당 판매가 격은 5,000원, 단위당 변동비는 3,000원, 총고정비는 4,000,000원이다. 법인세율이 20%라고 할 때, 당해연도 세후목표이익 1,800,000원을 달성하기 위한 목표판매량은?

  1. 1. 1,975개
  2. 2. 2,000개
  3. 3. 2,180개
  4. 4. 2,500개
  5. 5. 3,125개

  정답 5번

  🔍 보기별 해설

  1. 세전목표이익 2,250,000원에 총고정비를 더한 6,250,000원을 단위당 공헌이익 2,000원으로 나눈 3,125개가 정답이다.

  🧮 풀이

  1. 1단계 세후이익을 세전으로 되돌리기
  2. 문제가 준 1,800,000원은 세금을 내고 남길 돈이다. 세율이 20퍼센트이니 세전으로는 그보다 더 벌어야 하고, 1에서 세율을 뺀 0.8로 나누면 세전에 필요한 금액이 나온다.
  3. 1,800,000원 ÷ 0.8 → 세전목표이익 2,250,000원.
  4. ↓
  5. 2단계 메워야 할 총액 만들기
  6. 팔든 안 팔든 나가는 총고정비와 세전으로 남겨야 할 이익을 더하면, 공헌이익으로 메워야 할 총액이 나온다.
  7. 4,000,000원 + 2,250,000원 → 6,250,000원.
  8. ↓
  9. 3단계 한 개에 남는 돈 구하기
  10. 판매가격에서 그 한 개를 만드느라 더 드는 변동비를 빼면 단위당 공헌이익이 남는다.
  11. 5,000원 - 3,000원 → 2,000원.
  12. ↓
  13. 4단계 나눠서 판매량 구하기
  14. 메워야 할 총액을 한 개에 남는 돈으로 나누면 목표판매량이 된다. 세전으로 되돌리지 않고 1,800,000원을 그대로 쓰면 2,900개가 나와 답이 없어진다.
  15. 6,250,000원 ÷ 2,000원 → 3,125개.

  세후목표이익 1,800,000원을 0.8로 나눠 세전목표이익 2,250,000원을 얻고, 총고정비 4,000,000원을 더한 6,250,000원을 단위당 공헌이익 2,000원으로 나누면 3,125개다. 따라서 정답은 5번.